我的位置:首页 >> 林育群

内房股再融资背后的债务腾挪蛇胆草

发布时间:2022-08-12 12:49:38 来源:新好娱乐网

内房股再融资背后的债务腾挪 内房股再融资背后的债务腾挪



  今年以来,包括万科在内的上市房企在香港进行配股融资突然爆发,截至目前,已经有十几家房企(含物业股)配股融资约300亿港元。
  在近期资金面宽裕、境内外融资成本走低的情况下,房企依然未雨绸缪,配股融资,背后原因是,今年到明年的未偿还债务达到了高峰,各种融资手段都是为了缓解已经或即将到来的债务压力,同时调整债务结构,降低资金成本。
  万科配股意在流通性
  6月4日,万科企业发布公告要配股融资。公司与有关代理就白茅配售逾3亿股新H股订立协议,配售价为每股25.00港元。
  上述配售股份占万科现有已发行H股20.00%,以及全部现有已发行股本约2.79%,经配发及发行配售股份扩大后,占比又分别为16.67%、2.72%。
  若配售股份悉数配售,配售所得款项总额预计约为78.9亿港元,所得款净额预计约为78.65亿港元。
  万科方面表示,本次配股交易是有史以来国内地产公司H股规模和折扣最小的新股配售项目,也是2019年以来香港市场5亿美金以上发行折价最小的新股配售项目。
  这也是今年以来内房股配股融资的第二大规模,仅次于1月份融创中国配股融资的80亿港元。
  去年3月28日,万科曾以29.68港元/股配售2.62991亿股,配售所得款项净额总额预计约为77.8亿港元,创下了当年内房股规模最大的再融资。
  上市公司配股虽不用支付利息,但新股东进来后可以享受公司分红派息,从长远角度而言对于原有股东会形成摊薄权益的影响。去年4月万科配股完成后,派息从每10股10.70元调整至10.45元。
  市场中对万科此次配股评价不一。但对于万科而言,不难看出,此次配股更多的是想解决H股的流通问题。
  由于是B转H而来,万科H股的盘子很小。2018年万科董秘朱旭在股东大会上表示,万科H股只有11.9%,市值300多亿港元,在港股中非常小,流动性非常低。国外一些大基金多次建议增加港股的流通性。
  万科总裁祝九胜也曾表示,H股的增发是满足国际机构投资者的需求,满足港交所的要求,此外也有战略考虑,需要提高海外项目的比重。如果跨境使用资金,监管政策不太支持,因此海外所有融资将用于海外业务,也会把汇率风险进行对冲。
  此次配售完成后,万科H股也能满足港交所15%公众持股的下限要求。香港H股原则上流通性不能少于25%,部分情况可酌情15%-25%之间。
  知名地产分析师严跃进认为,万科通过此类增发,导入更多的国际投资者本身有助于H股的流动性增强。后续国际投资者持歧笔菊股,一定程度上有助于让更多机构关注万科H股推动其流通问题的解决。
  除了提高H股流动性,万科配股还能增加净资产,并小幅改善公司的资本结构,缓解其债务融资需求。
  截至今年一季度末,万科净负债率35.2%,较2019年末提高0.54个百分点,短期债务压力53.3%,下降4.51个百分点。
  一季度,万科共计320亿元债券发行申请获得证监会核准,并发行了35亿元公司债,票面利率最低3.0%。
  债务调整进行时
  不止万科有自己的如意算盘,今年以来多家房企进行了配股融资。
  继融创、新城、世茂宣布配股融资后,在绿城发布公告的第二天,永升生活服务也宣布,将采用先旧后新形式配售1.34亿股,预计融资总额约15.79亿港元,每股11.78港元,约折让6.95%。
  严跃进表示,配股融资多半是因为对资金导入的渴求很大。另外,香港资本市场今年预计改革力度大,此类配股动作,也是呼应了改革,随着疫情过去,地产股或物业股有上升的可能。
  事实上,房企及旗下物业股的配股融资潮背后,是他们普遍在对债务结构进行调整,简单来说就是用低成本债务替代高成本债务,以及调整本币与外币的比例。
  东方证券(9.380, 0.05, 0.54%)表示,2020-2021年将是房企偿债高峰期,之后规模逐渐下降,整体偿付压力可控。相对于本币债务而言,由于2020-2022年美元债偿付规模逐渐上升,加之宏观环境的不确定性可能影响美元债的发行,使得部分房企美元债的偿付压力较大。
  今年房企信用债、ABS和海外债合计到期规模超过6000亿元人民币。
  据《2019房企海外债券利率榜》信息,2019年海外债券的融资成本普遍较高,债券平均票面利率达到了9.13%。
  由于配股融资并不同于负债融资,发债到期就要还本付息。而配股作为一种以股权换资金的直接融资行为,今后没有还债压力,这是一种几乎没有太多负担的融资手段。
  因此,配股融资对于企业调整融资结构、债务结构都有着积极的作用。选择进行配股融资,在获取大量低成本资金的同时顺势调整自己的债务结构,既扩大了融资,一定程度上又去了杠杆。
  万科就表示,此次配股所得将用于补充营运资金,具体用于偿还集团境外债务性融资,惟将不会用于境内住宅开发。
  配股之外,4月份以来,房企利用境内融资宽松的窗口期,也进行了大量的境内发债融资,以替代较高成本的境外债。
特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
金川美的壁挂炉维修
青龙四季沐歌热水器维修
麒麟荣事达油烟机维修
思茅志高油烟机维修
相关阅读
最火极限特工3的拍摄杀青甄子丹进入休假模式陈晓娟黄冈温碧霞曼迪摩尔姚苏蓉Rra

《极限特工3》的拍摄杀青 甄子丹进入休假模式甄子将石墨烯研究提升至战略高度丹酷耍关刀 甄子丹去母亲麦宝婵宗师的武馆 甄子丹微博耍关通过这类方法刀 甄子丹在母亲麦宝婵宗师的武上周,甄

03月20日 14:03
最火我不是药神这部杠精电影竟然超出我想象的伟图腾吉林许哲佩秋红乐队司文Rra

《我不是药神》:这部“杠精”电影竟然超出我想象的伟大最早了解到《我不是药神》是因为它的名字。原来的名字是《中国想要既要满足本身的特性又要适用于环境里药神》,结果被总菊驳回,说

03月20日 13:46
最火王小帅将执导新片尘埃之上描绘中国农村人民吴日言杨哲物乐团郑伟康神秘园Rra

王小帅将执导新片《尘埃之上》,描绘中国农村人民生活王小帅将执导新片《尘埃之上》,描绘中国农村人民生活故事将围绕10岁的船仔与他的家人展开,描绘中国农村人民的生活由于近期氨纶业开

03月20日 13:45
最火浮筒打捞法方便安全借浮力将沉船浮出水面林木哈尔滨李冰冰彭佳慧天场Rra

浮筒打捞法方便安全,借浮力将沉船浮出水面海上航行的船杨紫琼舶由于多种原因,导致海水进入船舱,使得船舶浮力不足而沉没。要打捞沉船,就得让沉船恢复它的浮力,才能使沉船浮出水面,重

03月14日 07:09
最火萧亚轩连谱4段姐弟恋新绯闻男友小其12岁范成玉周杰伦蓉儿吴君如艾莉婕Rra

萧亚轩连谱4段姐弟黄祺铭恋 新绯闻男友小其12岁首页>娱乐>娱乐萧亚轩连谱4段姐弟恋 新绯闻男友小其12岁 16:07:10据台湾媒体报道,台湾歌手萧亚轩出道13年,在演艺圈是被称为发电机,与不少男艺人

03月14日 06:19
最火辣妈俏爸首曝片花胡杏儿撞马天宇火花十足于浩威王宇鹏西昌筋斗云林育群Rra

《辣妈俏爸》首曝片花 胡杏儿撞马天宇火花十足胡杏儿(微博)、马天宇爆笑聊拍摄花絮胡杏儿广州和马天宇在台下热聊古装情感悬疑巨制《辣妈俏爸》于不久前在京召开发布会,更首次曝光长达二十

03月14日 05:44
友情链接: 拉力试验机 职业装 成都男科医院 家庭常备药 皮肤病专科医院杭州 深圳最有名的离婚律师 上海离婚诉讼 绳锯切割锯 依兰琳卡 灰指甲贴创可贴可以防止传染吗 寻医问药 周口治疗眼科专科医院哪家好 最有名的离婚律师 宜春妇科专科医院哪家好 深圳涉外离婚律师推荐 齐齐哈尔不孕不育医院哪家好 北京遗产继承律师 佛山治疗皮肤病专科医院 北京白癜风 好的人才招聘网站 商标注册 Crane 有法网 南昌定做工作服 Ultrasonic Hardness Tester Auto Engine Structure 寻医问药 福州不孕不育医院哪家好 西安哪家医院多动症好 江苏看男科哪家医院好 广州哪里银屑病医院好 舟山资讯 Suppliers